Newsletter dla inwestorów · Wydanie #3

Mapa rynku One2tribe

W pierwszym wydaniu opisaliśmy, czym się zajmujemy. W drugim pokazaliśmy ten sam biznes od strony liczb. Dziś robimy krok na zewnątrz: pokazujemy rynki, na których działamy, ich wielkość, tempo i to, kto jeszcze na nich gra.

To nie jest tekst o tym, ile jesteśmy warci. Nie podajemy prognoz i nie zestawiamy niczego z naszą wyceną. Pokazujemy liczby z podanym źródłem, żeby mogli Państwo samodzielnie ocenić, w jakim otoczeniu pracujemy.

Rynek pierwszy: motywacja i wydajność ludzi, których firma nie kontroluje

Tribeware świetnie rozwiązuje bardzo konkretny problem wielu firm:

“Jak doprowadzić do konkretnego działania ludzi, nad którymi nie ma się bezpośredniej kontroli.”

Czasem jest to pracownik pierwszej linii w dużej organizacji, ale znacznie częściej to sprzedawca w salonie partnera handlowego albo doradca w rozproszonej sieci sprzedaży. Aby nadać klientowi kontrolę, zamieniamy cel jego firmy na konkretne zadania dla danej osoby, weryfikujemy ich wykonanie i za to właśnie nagradzamy.

Wielkość tego rynku podawaliśmy już Państwu wcześniej. W naszej strategii z 2023 roku, powołując się na Markets and Markets, wskazaliśmy rynek zarządzania wydajnością sprzedaży (sales performance management) na 6 mld USD w 2022 roku z prognozą 9,3 mld USD w 2027 (CAGR 7,0%). Trzymamy się konsekwentnie tego źródła, dla porównania inne firmy badawcze liczą ten rynek węziej i szacują go na 2,4 - 3,3 mld USD, ale przy znacznie wyższym tempie wzrostu, do 17% rocznie. 

Dla samej grywalizacji w organizacjach mieliśmy już w 2023 roku prognozę Fortune Business Insights: 6,33 mld USD w 2019 roku rosnące do 37,00 mld USD w 2027, CAGR 24,8%. Najnowsza edycja tego samego raportu pokazuje, że rynek osiągnął już 36,9 mld USD w 2025 roku, czyli wyprzedza pierwotny harmonogram o dwa lata.

Kto gra na tym rynku? Już w strategii z 2023 roku zwracaliśmy uwagę na dwa sygnały konsolidacji: przejęcie Badgeville przez Callidus w 2016 roku, a następnie przejęcie CalliduсаCallidusa przez SAP w 2018 roku za około 2,4 mld USD, oraz przekształcenie firmy Game Effective w Centrical, gracza, którego wskazaliśmy jako lidera kierunku łączenia grywalizacji z zarządzaniem wydajnością. Trzy lata później to rozpoznanie się potwierdza: Centrical pozostaje najbliższym nam graczem, obsługując takich klientów jak Microsoft, British Telecom czy Deutsche Telekom. Warto dodać, że w czerwcu 2026 roku zamknął rundę finansowania na 39 mln USD.

Czym się od nich różnimy? Trzema rzeczami, o których pisaliśmy w wydaniu pierwszym. Po pierwsze, gra nie jest u nas celem, tylko narzędziem, mechanizm rywalizacji służy przyswajaniu wiedzy, która ostatecznie przekłada się na wynik finansowy. Po drugie, nie nagradzamy najlepszych, przesuwamy środek stawki, czyli podnosimy wyniki większości pracowników. Po trzecie, nagrody magazynujemy, pakujemy i wysyłamy sami, razem z rozliczeniem podatku, i to jest strategiczna różnica, która zaprowadziła nas na trzeci rynek, o którym za chwilę. Żaden z wymienionych wyżej graczy tego nie robi.

Rynek drugi: twórcy internetowi

9 maja 2025 roku opublikowaliśmy raportem bieżącym ESPI nr 2/2025 aktualizację strategii Grupy. Jedno z sześciu wyzwań nazwaliśmy tam wprost: „Nowy rynek, którego nie przewidzieliśmy w roku 2023”. Teraz pozwala nam to uczciwie pokazać, jak ten rynek wygląda dziś. Cytując naszą strategię: „W przypadku One2tribe wejście na ten rynek dokonało się w wyniku ewolucji produktu na kolejną grupę osób powiązaną z Klientem (micro-influencer jako osoba budująca wartość dla brandu, analogicznie jak pracownik realizujący zadania dla firmy).” Nie zbudowaliśmy nowego produktu pod nowy rynek. Przenieśliśmy istniejący mechanizm na nowy typ odbiorcy.

Naszym największym klientem w tym obszarze jest L’Oréal, informację tę podaliśmy już publicznie w cytowanej wyżej strategii. Platforma, którą dla L’Oréal prowadzimy, działała najpierw pod nazwą Beauty coLAB (oficjalny start w maju 2024 roku), a obecnie funkcjonuje jako LOREALISTAR. Identyfikator aplikacji w Google Play czy AppStore jest publicznie widoczny i wskazuje na One2tribe jako dostawcę technologii. Platformę, którą to obsługujemy, nazywamy TribeInflu, a moduł automatycznej weryfikacji treści twórców – TribeSense (element Tribeware 7.0). 

Skala tego biznesu na dzień aktualizacji strategii (maj 2025 roku), zgodnie z jej opublikowaną treścią: liczba aktywnych influencerów korzystających z licencji Tribeware wzrosła w ciągu roku o 250%. Prawie wszyscy, bo aż 95% twórców, kontynuuje udział w programach, podczas gdy dla całego rynku wskaźnik ten jest, jak podaliśmy, przeszło dziesięciokrotnie niższy. Wartość wysłanych seedingów (paczki z produktami dla influencerów) wzrosła w ciągu roku dwudziestokrotnie, z pojedynczych tysięcy do setek tysięcy złotych, przy średnim tempie wzrostu segmentu na poziomie 30% miesięcznie. Od tego czasu baza urosła dalej: w 2025 roku liczba obsługiwanych twórców zwiększyła się z około tysiąca do blisko pięciu tysięcy, o czym pisaliśmy w poprzednim wydaniu. W drugim kwartale 2026 roku segment ten odpowiadał już za około 35% przychodów Grupy One2tribe.

Jak duży jest rynek, na który weszliśmy? W naszej strategii oszacowaliśmy go na 33 mld USD w 2025 roku, z trzykrotnym wzrostem od 2020 roku. Niezależnie od nas, amerykańska organizacja branżowa IAB (Interactive Advertising Bureau) policzyła w listopadzie 2025 roku wydatki na współpracę z twórcami w samych Stanach Zjednoczonych na 37,1 mld USD w 2025 roku wobec 29,5 mld rok wcześniej, to tempo około czterokrotnie wyższe niż wzrost całego rynku mediów. Pomimo tego, że obie liczby dotyczą nieco innego zakresu geograficznego, to rząd wielkości jest spójny.

W Polsce mamy sytuację, którą również warto pokazać. IAB Polska szacuje ten rynek na 280–320 mln zł rocznie. Firma Influ360, która zlicza realnie opublikowane, oznaczone treści reklamowe i wycenia je po medianach stawek, podała 958 mln zł za samo pierwsze półrocze 2026 roku. Różnica jest kilkukrotna i wynika wyłącznie z metody pomiaru.

Nasza platforma TribeInflu to narzędzie do zarządzania dużymi bazami influencerów. Jedna kampania z celebrytą to jedna umowa. Pięciuset mikro-twórców w kampanii to pięćset umów, pięćset wysyłek i pięćset treści do sprawdzenia. Najlepiej widać to w danych platformy CreatorIQ za 2025 rok: liczba opublikowanych materiałów u ich klientów wzrosła o 141% rok do roku, przy wzroście płatności dla twórców o 79%. Wolumen rośnie prawie dwa razy szybciej niż koszt i ktoś ten wolumen musi obsłużyć. Z naszej perspektywy to dokładnie to zjawisko uzasadnia nasze inwestycje w automatyzację weryfikacji. 

Skala tego problemu na całym rynku jest udokumentowana zewnętrznie. Z jedynego publicznego pomiaru tej kategorii jakie znaleźliśmy, czyli z badania Traackr z 2023 roku wynika, że 65% marek wysyła produkt twórcy, który potem nie publikuje nic, a 56% prowadzi wysyłki w arkuszach kalkulacyjnych. Nasz TribeInflu odpowiada dokładnie na te problemy, automatyzując zarówno wysyłki, jak i zarządzanie, a dodatkowo motywując twórców do publikacji określonych treści.

Do tego dochodzi warstwa prawna. W sierpniu 2023 roku UOKiK nałożył ponad 5 mln zł kary na producenta suplementów za kryptoreklamę w mediach społecznościowych, a osobne kary otrzymali sami twórcy. Unijne badanie z 2024 roku pokazało, że 97% sprawdzonych twórców publikuje treści komercyjne, ale tylko około 20% oznacza je systematycznie. Komisja Europejska zapowiedziała na czwarty kwartał 2026 roku prace nad regulacją, która adresuje ten problem wprost. Automatyczna weryfikacja treści jest więc funkcją zgodności z prawem, a nie dodatkiem do naszej oferty.

Rynek trzeci: logistyka nagród

Skąd u nas ta kompetencja? Z konieczności. Nagroda za wykonane zadanie, która nie dojedzie, nie jest nagrodą, jest obietnicą na ekranie aplikacji, a cały mechanizm motywacji behawioralnej przestaje działać. Dlatego magazyn, konfekcjonowanie i wysyłka od początku były nasze, a nie zlecone na zewnątrz. Wolumen z kampanii korporacyjnych, a potem z kampanii twórców, spowodował wzrost do skali, w której logistyka stała się osobną kompetencją. W pierwszym wydaniu podawaliśmy skalę ponad 10 tys. paczek miesięcznie; dziś precyzujemy: w szczycie sezonowym Logis2tribe obsługiwał 15–20 tys. paczek miesięcznie, a w skali całego roku, uwzględniając naturalną cykliczność kampanii nagrodowych (w pierwszym półroczu 2026 roku zapotrzebowanie Klientów na kampanie było niższe, o czym pisaliśmy w poprzednim wydaniu), średnio jest to blisko 7 tys. paczek miesięcznie. Dlatego, realizując szósty punkt naszej strategii, 3 sierpnia 2026 roku uruchomiliśmy sprzedaż tych usług klientom zewnętrznym, o czym informowaliśmy raportem bieżącym ESPI nr 4/2026.

Konkurencja w tej niszy w Polsce jest rozdrobniona: to głównie małe podmioty obsługujące od kilkudziesięciu do kilkuset paczek na projekt, często wyrosłe z agencji reklamowych lub z produkcji opakowań. Osobną barierą jest obsługa podatkowa. Żaden ze znanych nam podmiotów działających w tej niszy nie komunikuje publicznie, że taką obsługę zapewnia. Gdybyśmy chcieli górnolotnie szacować ten rynek to moglibyśmy w to miejsce wstawić wielkość całego rynku logistyki, ale byłoby to podstawienie liczby, która nas nie dotyczy. Natomiast to co możemy podać uczciwie, to otoczenie. Polski rynek e-commerce ma według prognoz PwC wzrosnąć ze 140 mld zł w 2024 roku do 192 mld zł w 2028, czyli około 8% rocznie. Europejski rynek usług konfekcjonowania na zlecenie to 27 mld USD w 2025 roku z prognozą wzrostu o ponad 7% rocznie.

Przykłady rynkowych transakcji M&A

Poniższe liczby pochodzą z komunikatów stron transakcji i doniesień prasowych. Podajemy je tylko po to aby pokazać skalę wartości spółek działających na tych rynkach.

Na rynku pierwszym: • SAP kupił CallidusCloud za około 2,4 mld USD w 2018 roku, transakcję tę wskazaliśmy już jako istotny sygnał rynkowy w naszej strategii z 2023 roku. • Edenred przejął Reward Gateway za 1,15 mld GBP w 2023 roku, przy jawnie podanym mnożniku 20-krotności zysku EBITDA. • Salesforce zapłacił za Spiffa około 419 mln USD. • Awardco pozyskał w 2025 roku 165 mln USD przy wycenie przekraczającej miliard dolarów. • Centrical zamknął w czerwcu 2026 roku rundę na 39 mln USD.

Na rynku drugim konsolidacja przyspieszyła: • Publicis kupił Influential za około 500 mln USD (2024) i Captiv8 za około 150 mln USD (2025) • Later przejął Mavely za 250 mln USD (2025) • Sprout Social kupił Taggera za 140 mln USD (2023) • Accenture Song przejął Whalara w czerwcu 2026 roku, niestety bez ujawnienia kwoty.

Co za nami?

Niniejszy materiał ma charakter informacyjny, powstał wyłącznie na podstawie informacji publicznych i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Nie zastępuje raportów bieżących i okresowych publikowanych w systemach EBI i ESPI. Wszystkie raporty znajdą Państwo na stronie NewConnect oraz w sekcji relacji inwestorskich na one2tribe.pl. Pytania prosimy kierować na adres zarzad@one2tribe.pl — odpowiadamy wyłącznie oficjalnie.

One2tribe S.A.

Nowy tutaj? Zacznij od wydania #1